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這些概念股年報后估值大降如何精選指數基金投資?

2020-02-24 13:28:57   49

    2月24日,5G概念板塊表現強勢,板塊漲幅超3%,個股掀漲停潮,宜通世紀、滬電股份等多只個股漲停,中興通訊漲超6%。


    消息面上,2月22日,工信部召開加快推進5G發展做好信息通信業復工復產工作電視電話會議,會議強調,要加快5G商用步伐,推動信息通信業高質量發展。業內人士預測,疫情對宏觀經濟的影響需要加大基礎設施投資力度來對沖,5G將是其中首選。


    近期,科技板塊漲幅持續領先,核心科技成長風格具有中長期配置價值。對于普通投資者而言,科技相關的多個細分領域難以選擇,可以通過精選相關指數基金參與布局。


    5G概念股發力拉升 政策指引5G投資有望提速


    消息面上,2月22日,工信部召開加快推進5G發展做好信息通信業復工復產工作電視電話會議,會議強調,要加快5G商用步伐,推動信息通信業高質量發展。一要加強統籌協調。各地通信管理局要加強與地方政府部門的溝通協調,做好與當地疫情防控和復工復產工作的銜接。二要加快建設進度?;〉縲牌笠狄笆逼攔酪咔橛跋?,制定和優化5G網絡建設計劃,加快5G特別是獨立組網建設步伐,切實發揮5G建設對“穩投資”、帶動產業鏈發展的積極作用。三要推動融合發展。要研究出臺5G跨行業應用指導政策和融合標準,進一步深化5G與工業、醫療、教育、車聯網等垂直行業的融合發展。四要豐富應用場景?;〉縲牌笠狄笆筆嶗磣芙?G在疫情防控中發揮的作用,加快推廣新業務、新模式、新應用。


    東莞證券指出,由于疫情在全國范圍內傳播,我國春節假期延遲且各省市復工復產時間延后,對企業造成了一定影響。隨著全國每日新增確診人數有所回落,部分省市已實現當日零新增確診病例,疫情正逐步得到緩解。就通信行業而言,我國大部分企業并非處于疫區核心區域。其中,我國主設備商及天線和射頻器件企業主要集中在珠三角、長三角地區,受疫情影響相對較??;由于武漢是我國重要的光電基地,光通信產業則受到一定沖擊。目前,全國范圍內除湖北地區外均已持續推動企業復工復產。隨著疫情得到進一步控制,企業復工復產情況將會持續好轉。


    中信建投證券認為,政府再次強調要加快5G網絡建設,要加快5G獨立組網建設步伐,要切實發揮5G建設對“穩投資”、帶動產業鏈發展的積極作用,這些都讓市場再次確認即使疫情影響,中國5G建設不會低于預期。不僅如此,我們看到5G作為“穩投資”、“帶產業”的重要推動力,屬于國家倡導的新基建范疇,因此對于中國2020年5G實際的建設節奏、建設規模依然存在超預期可能。對此,對5G基建與5G應用形成利好。


    東莞證券表示,隨著疫情逐漸緩和和企業復工復產情況改善,5G網絡建設近期有望回歸到正常步伐。此外,受下游應用的影響,網絡基礎資源將受到關注??曬刈⒅魃璞干碳捌涔┯ι?,如中興通訊(000063)、世嘉科技(002796)、通宇通信(002792)等;受益于數據流量價值深度挖掘的相關標的,如光環新網(300383)等。(證券時報網)


    5年投資超2萬億!疫情結束后5G建設將迎大反彈 這些概念股年報后估值大降


    業內人士預測,疫情對宏觀經濟的影響需要加大基礎設施投資力度來對沖,5G將是其中首選。


    春節前后的新冠肺炎疫情對國內經濟有所影響,但疫情終將過去,國內經濟增長的基本面并未改變,下游需求在疫情期間得到的快速增長也將助力5G建設迎來新的高峰。高通中國區董事長孟樸表示,疫情會給中國經濟發展帶來一些短期的不確定因素,但一些經濟新業態會在5G技術的賦能下得到進一步推動和升級發展。


    中國聯通表示,截止2月20日,中國聯通已累計開通5G基站6.4萬個。今年上半年與中國電信力爭完成10萬基站的建設任務,三季度力爭完成全國25萬基站建設。如果國內5G行業中國聯通承建比例不變,那國內的5G基站數量將增長3倍,相應的行業空間預計也將比現在多出3倍。


    中國移動也表示,疫情對2020年第一季度的影響較大,短期抑制之后將會迎來爆發,中國移動2020年5G建設規劃未改變,2020年仍然會是5G發展的重要節點。


    如果說之前人們對于5G的認識還停留在高速通訊上,那么疫情就讓大家見識到了5G更多的優秀面。最讓大家稱道的是四千萬網友對火神山、雷神山醫院建設的“云監工”,引發了整個社會極大的反響,而這場滿足數千萬人同時在線的直播盛況,正是得益于5G的技術支持。


    業內人士預測,疫情過后,5G產業將會迎來經濟反彈,尤其是與防疫相關的垂直行業,如醫療、應急、交通物流、安保等,將有大量需求涌現。預計政府在疫情結束后也會推動加速5G建設步伐,疫情對宏觀經濟的影響需要加大基礎設施投資力度來對沖,5G將是其中首選。


    天風證券表示,受疫情影響宏觀經濟壓力增大,同時企業和消費者將更多使用線上功能。因此國家再次強調要加快5G建設、豐富5G應用,一方面通過5G新基建拉動投資,另一方面將5G作為新經濟的引擎,促進一系列新商業模式的落地,釋放消費潛力。


    2019年三大運營商5G基站建設規劃為總投資約350億,擬建設約8萬個基站。以單個5G基站建設成本約45萬元估算,業內人士預測未來5年中國5G基站建設每年投資金額為3000-5000億,5年總投資超過2萬億。


    證券時報·數據寶統計顯示,截至目前,55只5G概念股已發布2019年業績預告,業績向好(預增、略增、扭虧、續盈)占比69%,顯示5G板塊基本面的整體情況較好。同時5G也獲得了外資的認可,節后35只個股獲北上資金加倉,占比70%(剔除倉位不變個股)。


    數據寶統計顯示,以2019年歸母凈利預告中值計算個股預測市盈率,有13只5G概念股市盈率低于50倍;因歸母凈利同比增長,有33只個股預測市盈率獲得改善,鴻博股份預測市盈率為119.46倍,僅為當前市盈率的18.48%,改善幅度較大的還有潤欣科技、中恒電氣、杰賽科技、卓勝微、新易盛等。(數據寶)


    把握科技主線 精選指數基金投資


    近期,科技板塊漲幅持續領先,核心科技成長風格具有中長期配置價值。對于普通投資者而言,科技相關的多個細分領域難以選擇,可以通過精選相關指數基金參與布局。


    指數型基金具有透明度高、分散風險、費用低的優點,且在長期維度下更易跑贏主動型投資。指數型基金跟蹤標的指數,投資一攬子股票,收獲個股平均收益,可以有效規避個股調整的風險。指數工具化的投資屬性受到越來越多投資者的青睞,同時,隨著科技50、科技龍頭等細分主題ETF指數型基金的推出,為投資者布局科技領域提供了更加便捷、高效的投資工具。然而,市場上科技主題指數型基金跟蹤的標的指數較多,仍需精選指數布局。


    統計Wind開放式基金,以基金跟蹤標的指數劃分,科技主題指數型基金有34只,標的指數細分涵蓋信息、電子、計算機、半導體、通信、芯片、人工智能、科技等指數。以基金上周平均漲跌幅統計(2020年2月17日至2020年2月21日區間,下同),芯片主題指數型基金平均漲幅最高,達15.78%;其次是半導體主題指數型基金,平均漲幅達13.79%;以節后平均漲跌幅統計(2020年2月3日至2020年2月21日區間,下同),芯片、半導體主題仍是最高,平均漲幅分別達25.55%、23.42%。從統計基金發行階段來看,成立未滿一年的基金占比近70%,今年成立的基金占比近15%,科技主題作為市場熱點領域,細分主題基金發行加速。


    具體分析標的指數。指數選擇類似于個股,一般使用PE估值指標來衡量指數是否“便宜”:PE估值越低或PE歷史百分位越低,則指數越便宜。由于同一主題指數型基金跟蹤的指數可能是多個,所統計的科技主題指數型基金共跟蹤20只細分指數。從絕對PE估值來看,跟蹤指數中PE-TTM最高的前三只分別是:國證芯片、中證全指半導體、中華半導體,分別達160.13、143.95、141.80;PE-TTM最低的前三只分別是:科技100、新興科技100、中證全指通信設備,分別達28.19、44.54、45.99。從相對估值水平PE歷史百分位來看,多只指數當前處于歷史百分位100%水平,主要由于其成立日期較晚。但從絕對估值水平看,芯片、半導體指數估值較高。尚未建倉的投資者需謹防追高風險,建議在指數調整時布局。


    不同于跟蹤電子、通信等細分領域的指數型基金,跟蹤科技50、科技龍頭等指數的基金涵蓋范圍相對更廣,指數估值水平也相對低。分析來看,統計基金中跟蹤“科技”指數的基金有8只,分別跟蹤了深圳科技、中證科技、科技龍頭、科技100、新興科技1005只指數。從指數申萬一級行業分布來看,各指數在電子行業的權重比例均是最高;從指數科技成份集中度來看,科技龍頭指數最為集中;科技100指數較為分散。


    落實到具體基金投資策略,近期市場做多情緒積極,上行趨勢有望延續,市場主線仍以科技為主,建議中期把握科技主線,精選指數基金布局。但需謹防高位調整,尚未建倉的投資者可待機布局。興業證券全球首席策略分析師張憶東近期分享觀點時介紹,財政政策、貨幣政策著力的一個落腳點應該是科技基建;科技股的行情雖然貫穿全年,但在中間一定會有波折;如果科技股有波動,將會是個買點。


    具體基金選擇層面,由于多數基金成立時間尚短,需關注指數型基金規模流動性、跟蹤誤差、團隊管理能力等方面綜合優選。從規模來看,最高的超70億元,最低的則不足0.5億元,懸殊較大。同時,多數ETF基金起購金額較高,投資者可選擇其聯接基金購買。對于偏低風險的投資者,可通過定投方式參與。(中國證券報)


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